Page 118 - 加密貨幣投資實戰修訂版
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加密幣投資實戰
永續合約 vs 季度合約
Binance 上的合約還分為永續合約和季度合約兩種，永續合約在有
「永續」二字在該合約名稱的結尾，而季度合約的名稱上會包含它的到
期日。例如「BTCUSD 次季 0924」合約就是在 9 月 24 日到期結算，結
算的時候會以當時的比特幣價格交割，之後這張合約就會消失，不能被
交易。
至於永續合約就
是永遠不會到期的合
約，但每八小時會視
乎當時的多空比例結
算一次 Funding，可
以是持多單的倉位支
付利息給持空單的倉
位，或是相反亦可。
雖然永續合約沒有到期日，但它多了一個叫做「資金費率」
（Funding Rate）的概念，在做合約交易時，Funding Fee 也是一個需
要仔細考量的因素，因為它會決定你的倉位是在付出利息，還是收取利
息，情況就只有兩種：
‧Funding Rate > 0: Long Pay Short
‧Funding Rate < 0: Short Pay Long
到底為什麽會有 Funding Fee 呢？原因就是平台的成交價和外面
( 市場 ) 的價格很多時候會不一樣。視乎當時平台內的用戶情緒，平台
內的 Mark Price 有時候會比外面的平均價格為高，有時則會較低。其
實 Funding Fee 就是一種調節的機制，為了讓平台內的 Mark Price 價
格緊貼外面的價格，當平台上的價格高於外面的價格時，做多的倉位會
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